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虽然投资者现在应该已经习惯了贵金属在投资组合中的角色，以及黄金和白银作为货币和财富储存的历史意义，但有一种贵金属却不太为人所知：铂族金属（PGMs）。铂族金属（PGMs），也被称为铂系金属、铂类元素或铂族元素（PGEs），由六种稀有贵重金属元素组成，这些元素在元素周期表上紧密排列。它们都是位于d区块（第8、9、10族，第5和第6周期）的过渡金属。六种铂族金属分别是钌、铑、钯、锇、铱和铂。它们具有相似的物理和化学性质，通常共生于矿床中。然而，基于地质行为的不同，它们可以分为两组：铱族铂族金属（IPGEs：锇、铱、钌）和钯族铂族金属（PPGEs：铑、铂、钯）。 
铂金在南美洲的古代文明中受到重视，尤其是拉托利塔文化和埃及。它被用于仪式珠宝，并与黄金混合使用，如公元前700年的埃及底比斯盒子所示。像哥伦比亚的穆伊斯卡印第安人这样的土著文化，可能通过锤击、烧结和退火的方式从矿石中提取和塑造铂金。
铂金和富含铂金的合金在哥伦布发现美洲之前就已经被美洲人所知，但欧洲人对铂金的首次提及是在1557年，由意大利人文主义者朱利叶斯·凯撒·斯卡利杰（Julius Caesar Scaliger）提出，他描述了一种在中美洲矿山中发现的金属，西班牙技术无法将其熔化。"铂金"这个名字来源于西班牙语中的"platina"（意为“小银”），因为哥伦比亚的西班牙定居者将其视为银矿中的杂质。到了1815年，铑、钯、铱和锇已经被发现。工业铂金属矿的开采始于19世纪，特别是在南非的布什维尔德复合体，这是已知最大的铂金属矿床之一。多年来，人们发现铂金属具有独特的催化特性，并且对磨损和变色具有很强的抵抗力，使它们成为制作精美珠宝的理想材料。它们还表现出对化学腐蚀的抵抗力，出色的高温性能，高强度，良好的延展性和稳定的电学性能。
全球铂族金属（PGM）市场已有 50 多年的历史，其驱动力来自工业领域的各种应用。铂族金属以其不可替代的特性而闻名，也被广泛用于珠宝首饰，但最大的需求来自于减少汽车尾气排放的汽车催化转换器。PGMs 被用于许多工业流程，包括石油提炼、医药合成以及计算机硬盘、心脏起搏器和飞机发动机等产品。它们也被用于投资目的，主要是以实物金属或金条和金币形式支持的 ETF。
随着内燃机（ICE）汽车产量的预计下降，铂、钯和铑的供应量越来越大，钯和铑的价格也越来越优惠。与其他关键材料（如锂离子电池中使用的材料）相比，这创造了一个难得的机会，因为其他关键材料的供应正在收紧。PGMs 受益于完善的供应链和基础设施、对效率和可持续性的持续投资以及高回收率。使用它们通常是出于需要，因为它们效率高、能耗低、浪费少。主要优势包括：铂族金属 (PGM) 通常被归类为 “关键金属”，但与其他关键材料相比，其供需动态限制较少。对铂族金属的需求正在转向新技术，往往会取代旧的用途。例如，铂金在内燃机汽车（ICE）中的作用正在向燃料电池电动汽车（FCEV）过渡。PGM 供应链已根深蒂固，南非在其中发挥着主导作用。2023 年，PGM 采矿占南非 GDP 的 1.6%，占其商品出口值的近 10%。南非的布什维尔德火成岩群（BIC）仍然是一个巨大而丰富的 PGMs 来源地，使得海底或小行星采矿等替代来源没有必要，也不太可能与之竞争。回收的 PGMs，尤其是来自内燃机汽车催化转换器的 PGMs，在未来几十年仍将是一个重要的供应来源。即使在内燃机汽车停止销售后（预计欧洲将在 2035 年停止销售），从汽车催化剂中回收的 PGM 在未来仍将继续供应铂、钯和铑。
除了汽车催化转换器，地面上还存在其他铂族金属（PGM）来源，其中许多是封闭循环的回收系统的一部分，将铂族金属归还给其原始拥有者。虽然这些未被纳入官方回收数据，但这种做法在所有PGM金属中都很常见，包括铱和钌。来自新型材料的有效回收，例如质子交换膜（PEM）电解器和燃料电池中的催化涂层膜（CCM），已经被纳入现有的回收流程。PGM精炼商不断创新，提升对特定材料的回收效率，最近的进展不仅回收了PGM金属，还回收了CCM中的有价值的膜材料（离聚物）。对于新的PGM用户来说，循环利用已然开始，只要他们确保寿命终结的材料能够进入合适的二次精炼商。 |
